Merkez Bankasının 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 29,5'e yükseltmesinin ardından Ocak 2027 memur ve emekli maaşları yeniden hesaplandı. Yeni tahminin gerçekleşmesi halinde SSK ve Bağ-Kur emeklileri için yüzde 9,96, memur ve memur emeklileri için ise yüzde 7,91 oranında zam ortaya çıkıyor. Ancak piyasa beklentilerine göre hesaplanan artış oranları daha yüksek.

Milyonlarca memur ve emeklinin ocak ayında alacağı maaş zammına ilişkin hesaplamalar, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) son Enflasyon Raporu ile yeniden gündeme geldi.

Merkez Bankası, 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 28'den yüzde 29,5'e yükseltti. Buna karşın yeni tahmine dayalı maaş artışı hesabı, piyasa beklentileriyle yapılan hesaplamanın altında kaldı.

Aradaki farkın nedeni, yılın son iki ayında enflasyonun ne kadar artacağına ilişkin farklı öngörüler.

Dört aylık enflasyon belli oldu, iki ay kaldı

Ocak 2027 maaş zamlarının hesaplanmasında Temmuz-Aralık 2026 dönemindeki altı aylık enflasyon belirleyici olacak.

Temmuz, ağustos, eylül ve ekim aylarına ait veriler açıklandı. Bu dört aylık dönemde birikimli enflasyon yüzde 8,28 olarak gerçekleşti.

Kasım ve aralık aylarına ilişkin veriler ise henüz belli değil.

Kasım enflasyonu 3 Aralık 2026'da, aralık enflasyonu ise 4 Ocak 2027'de açıklanacak.

Dolayısıyla memur ve emeklilerin kesin zam oranları, yılın son enflasyon verisinin duyurulmasıyla netleşecek.

Merkez Bankasının yüzde 29,5'lik yıl sonu tahmininin gerçekleşmesi için kasım ve aralık aylarında toplam yaklaşık yüzde 1,55 oranında enflasyon oluşması gerekiyor.

Bu da iki ayda ortalama yüzde 0,77'lik aylık fiyat artışına karşılık geliyor.

Piyasa Katılımcıları Anketi'nde ise kasım için yüzde 1,18, aralık için yüzde 0,97 enflasyon bekleniyor.

SSK ve Bağ-Kur emeklisine ne kadar zam yapılacak?

SSK ve Bağ-Kur emeklilerinin ocak ayındaki maaş artışı, yılın ikinci yarısında gerçekleşen altı aylık enflasyona göre belirleniyor.

Merkez Bankasının yeni tahmini gerçekleşirse altı aylık enflasyonun yüzde 9,96 olması bekleniyor.

Bu durumda SSK ve Bağ-Kur emeklilerinin hesaplanan zam oranı da yüzde 9,96 olacak.

Piyasa Katılımcıları Anketi'ndeki kasım ve aralık beklentilerinin gerçekleşmesi halinde ise altı aylık enflasyonun yüzde 10,62'ye ulaşacağı hesaplanıyor.

Böylece iki senaryo arasında 0,66 puanlık fark ortaya çıkıyor.

Haberde mevcut en düşük emekli aylığı olarak verilen 23 bin 552 TL üzerinden yapılan hesaplamada:

• Merkez Bankası senaryosu: 25 bin 898 TL

• Piyasa beklentisi senaryosu: 26 bin 54 TL

Ancak en düşük emekli aylığı, kanunla belirlenen bir ödeme tutarı olduğundan bu rakamların doğrudan yürürlüğe girmesi için ayrıca yasal düzenleme gerekebilir.

Memur ve memur emeklisinde yüzde 7,91 hesabı

Memur ve memur emeklilerinin maaş artışında ise toplu sözleşme zammı ile enflasyon farkı birlikte hesaplanıyor.

Temmuz 2026'da uygulanan yüzde 7'lik toplu sözleşme artışını aşan altı aylık enflasyon, ocak ayında enflasyon farkı oluşturacak.

Bu farkın üzerine Ocak 2027 için belirlenen yüzde 5'lik toplu sözleşme zammı eklenecek.

Merkez Bankasının yıl sonu tahmini gerçekleşirse memur ve memur emeklileri için yaklaşık yüzde 7,91 oranında toplam artış hesaplanıyor.

Piyasa Katılımcıları Anketi'ndeki beklentilerin gerçekleşmesi durumunda ise toplam zam oranı yüzde 8,56 seviyesine çıkıyor.

Mevcut en düşük memur emeklisi aylığı olarak verilen 31 bin 527 TL üzerinden hesaplandığında:

• Merkez Bankası senaryosu: 34 bin 19 TL

• Piyasa beklentisi senaryosu: 34 bin 225 TL

İki hesaplama arasında yaklaşık 206 TL fark bulunuyor.

Refah payı açıklanacak mı?

Ocak ayındaki maaş artışına ilave refah payı uygulanıp uygulanmayacağı da merak ediliyor.

Ancak refah payı, enflasyon farkından farklı olarak ayrıca alınacak bir karara bağlı. Bu nedenle hesaplanan oranlara şimdiden kesin bir refah payı eklemek mümkün değil.

Merkez Bankasının enflasyon tahminini yükseltmesi de tek başına maaş zamlarını artıran veya azaltan bir karar niteliği taşımıyor.

Kesin zam oranlarını kasım ve aralık aylarında gerçekleşecek enflasyon belirleyecek. Hükümetin ilave bir artış kararı alması durumunda maaşlar ayrıca değişebilecek.