Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, enflasyon hedefinin tutturulamaması üzerine hükümete dikkat çeken bir açık mektup gönderdi. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek’e iletilen mektupta, 2025 yılı enflasyonunun hedef aralığının üzerinde gerçekleştiği açıkça ifade edildi.

Merkez Bankası, enflasyon hedefinden sapılması durumunda nedenlerin ve alınacak önlemlerin kamuoyuna açıklanmasının yasal bir zorunluluk olduğunu hatırlattı.

Enflasyon neden hedefi aştı?

Mektupta, 2024’ün ortasında başlayan dezenflasyon sürecinin 2025 yılında da devam ettiği ancak bazı faktörlerin bu süreci yavaşlattığı belirtildi.

Enflasyon üzerindeki temel baskı unsurları şöyle sıralandı:

• Arz yönlü sorunlar ve üretim düşüşleri

• Fiyatlama davranışlarındaki katılık

• Enflasyon beklentilerinin hedefle uyumlu gitmemesi

Ayrıca küresel gelişmelerin de süreci etkilediği vurgulandı. Enerji ve emtia fiyatlarındaki dalgalanmalar, dönemsel maliyet baskıları oluşturdu.

Gıda fiyatları ve kur etkisi öne çıktı

Mektupta özellikle kuraklık ve don olaylarının gıda fiyatlarını yukarı çektiği ve bunun enflasyona doğrudan yansıdığı belirtildi.

Gıda fiyatlarındaki oynaklığın, enflasyonun ana eğiliminde geçici bozulmalara yol açtığı ifade edildi.

Öte yandan döviz kurunun geçmiş dönemlere kıyasla daha sınırlı etki yaptığı, Türk lirasındaki görece istikrarın kur geçişkenliğini azalttığı kaydedildi.

Kira ve hizmet fiyatları yüksek kaldı

Merkez Bankası, özellikle kira ve eğitim gibi hizmet kalemlerinde fiyat artışlarının yüksek seyrettiğine dikkat çekti.

Bu durumun en önemli nedenleri arasında:

• Geçmiş enflasyona endeksleme alışkanlığı

• Önceki dönemlerde uygulanan fiyat sınırlamalarının ardından gelen artışlar

gösterildi.

“Talep dengelendi ama yeterli olmadı”

Mektupta, talep koşullarının genel olarak dezenflasyonist seviyede olduğu ancak bu durumun tek başına yeterli olmadığı vurgulandı.

Deprem sonrası konut talebi ve bazı tüketim kalemlerindeki hareketlilik nedeniyle talep dengelenmesinin kademeli gerçekleştiği ifade edildi.

Faiz politikası ve alınan adımlar

TCMB’nin 2025 yılı boyunca sıkı para politikası uyguladığı belirtilen mektupta, faiz kararlarına da yer verildi:

• Politika faizi yıl içinde farklı dönemlerde artırılıp düşürüldü

• Yıl sonunda yüzde 38 seviyesine kadar geriledi

• 2026 başında yüzde 37’ye indirildi

Ayrıca piyasalardaki dalgalanmalara karşı makroihtiyati önlemlerin devreye alındığı ifade edildi.

Kur korumalı mevduatın azaltılması ve TL mevduatın artırılmasına yönelik adımların da bu süreçte etkili olduğu belirtildi.

Yeni tedbirler için net mesaj

Merkez Bankası, en kritik mesajını mektubun sonunda verdi:

“Enflasyon görünümünde belirgin bir bozulma olması halinde para politikası duruşu sıkılaştırılacaktır.”

Ayrıca kredi ve mevduat piyasalarında beklenmeyen gelişmeler olması durumunda ilave makroihtiyati tedbirlerin devreye alınacağı açıklandı.

Gözler yeni kararlarda

Merkez Bankası’nın bu açık mektubu, ekonomi yönetiminin önümüzdeki süreçte daha sıkı ve hedef odaklı adımlar atabileceğinin sinyali olarak değerlendiriliyor.

Piyasalarda şimdi gözler, açıklanacak yeni ekonomik tedbirlere çevrildi.